Altın Endikatör Analizi

Kasım ayının başından bu yan altının ons fiyatı 1700'lerden 1760'lara yükseldi. Ancak bu yükseliş trendinin altı dolu değil. Kullandığım endikatörlerin hiçbiri bu ralliyi desteklemiyor. 50 günlük hareketli ortalama hala aşağı yönlü. RSI yatay bir görüntü çizerken, MACD azalıyor. Yükselme günlerinde düşük hacim, düşüş günlerinde yüksek hacim devam ediyor.

Emtialarda önemli bir endikatör olduğunu düşündüğüm ADX de mevcut durumu teyit ediyor. +DI ve -DI'nın yatay seyri ve azalan ADX eğrisi içinde bulunduğumuz yukarı yönlü hareketin zayıf olduğunu gösteriyor. Temmuz ve Ağustos dönemindeki gibi bir pozitife dönme olmadığı sürece kuvvetli bir ralli beklememek lazım.

Bollinger orta bantı kısa vadede destek görevi görüyor. Altının ilk destek seviyesi 1730 olarak gözüküyor. Aşağı yönlü kırılma halinde 50 günlük hareketli ortalama olan 1720 seviyesi önem kazanacak. Bu seviyenin de kırılması durumunda 1680'lere kadar bir geri çekilme yaşanabilir.

Her ne kadar uzun vadede altının boğa piyasasını devam ettirecek unsurlar geçerli olsa da (Eurozone borç krizi, fiziki altına olan rekor talep, ABD istihdam sorunu, yükselen bono faizleri), kısa vadede 1800 seviyesi çok önemli bir psikolojik direnç. Yüksek hacimli bir yukarı kırılma yaşanmadıkça altının yatay seyri devam edecektir diye düşünüyorum.

StockCharts.com Günlük Altın Grafiği

Bu yazı şahsi görüşlerimi yansıtmakta olup yatırım tavsiyesi değildir. Bol kazançlar!

Altın Teknik Analiz

Teknik olarak altın uzun zamandan beri ilk defa kısa ve orta vadede kuvvetli gözüküyor. Beş seans üstü üste değerlenen altının ons fiyatı, 1620'den 1740'lara geldi. Bir önceki yazımda belirttiğim 1689, 1695,50 ve 1729 dirençleri çok rahat ve görece yüksek hacimle geçildi. Bu ralli sonunda altın 50 günlük hareketli ortalamasının da üzerine çıkmış oldu.

Önümüzdeki birkaç günde bu rallinin durulması ve bir miktar kar realizasyonunun olmasını bekliyorum. Zira en son işlem gününde düşük hacimle oluşan doji piyasalarda ayı ve boğaların eşit olduğu ve altının yönü hakkında belirsizliğin hakim olduğunu gösteriyor. Ayrıca kapanış fiyatının Bollinger üst bandını geçmiş olması da kar satışlarını tetikleyebilir.ADX'e gelince, +DI'nın -DI'yı geçmiş olması yukarı yönlü hareketi teyit ediyor. Ancak azalan ADX değeri bu hareketin kuvvet kaybettiğini gösteriyor.

Özetle, kısa  vadede altında bir miktar kar realizasyonu bekliyorum. Euro bölgesinin sorunlarının tam çözülmemiş olması ve sunulan planın detaylarının netleşmemesi kısa vadede USD'de yukarı yönlü bir seyir getirecektir, ki bu da ters korelasyonlu altında aşağı yönlü baskı oluşturacaktır. İlk destek olarak 1695 ve 1680 seviyeleri gözüküyor.

Orta vadede altının yukarı yönlü seyrini devam ettireceğini düşünüyorum. RSI'ın 59 seviyesinde olması, altının geçen haftaki ralliye rağmen hala "çok alınmış" (overbought) olmadığını gösteriyor. MACD'deki yukarı yönlü seyrin de devam ediyor olması da orta vade beklentimi destekliyor. İlk direnç seviyeleri 1750 ve 1800.

StockCharts.com Günlük Altın Grafiği

Bu yazı şahsi görüşlerimi yansıtmakta olup yatırım tavsiyesi değildir. Bol kazançlar!

Altın Teknik Analiz

Altında hafif iniş çıkışlı konsolidasyon süreci devam ediyor. Ancak fiyatın yükseldiği günlerdeki hacmin düşüş günlerine göre daha az olması endişe yaratıyor. Önemli direnç seviyesi ilk aşamada 20 günlük eksponansiyel hareketli ortalama (EMA) olan 1689. Aşağıdaki ilk grafikte 20 günlük EMA'nın hem destek, hem de direnç olarak son 4 ayda önemli bir rol oynadığı görülüyor. Eğer bu direnç noktası kırılmazsa, yüksek hacimli düşüşlerin ve oluşma ihtimali kuvvetlenen ayı flama formasyonunun sinyallerini verdiği bir düzeltme daha görülebilir. Bu düzeltme gerçekleşirse ilk destek noktası olarak 1635 seviyesi gözüküyor. Sert bir geri çekilme olursa 1547 seviyelerine kadar fiyat düşebilir. Öte yandan 1689 aşılırsa, ikinci direnç olarak şu anki pivot noktası olan 1695,50 var. Bu seviyeden sonra 1729 önemli bir direnç olacak. İkinci grafik olan  Ichimoku bulutu bu direnci teyit ediyor. Desteğin kırılması durumunda orta vadede altının ayı trendine girme ihtimalinin kuvvetli olduğu görülüyor.

Genellikle emtia piyasasında kullanılan ADX endikatörünün değeri 34. 20 üzerini kuvvetli bir trend olarak algılayan bu endikatör ayı veya boğa ayırımı yapmıyor. Alt bileşenlerinden -DI'nın azalıyor olması altındaki ayı eğiliminin azalmaya başladığını gösteriyor. Ancak +DI'nın yatay seyri temkinli davranılması gerektiğini bir kere daha hatırlatıyor.

MACD histogram değeri azda olsa sıfırın üzerine çıktı. Bu da orta vadede altının yükselme trendine girdiğini teyit edebilir. Ancak hem ADX, hem MACD'nin geriden takip endikatörler olduğunu hatırlamakta ve uzun pozisyon almak için ilk direncin kırılmasını beklemekte fayda var.

StockCharts.com Günlük Altın Grafiği

StockCharts.com Günlük Altın Grafiği

Altın future'larındaki açık kontratlar 23 Ağustos'ta 386.477 iken, 11 Ekim itibarıyla 270.865'e geriledi. Eğer altının ons fiyatı 1689 seviyesini yüksek hacimle aşarsa ve açık kontratlarda tekrar bir artış görülürse, altın pozisyonumu arttıracağım.

Bu blog benim düşüncelerimi yansıtmakta olup yatırım tavsiyesi değildir. Bol kazançlar!

Altın Teknik Analiz

En son analizimden beri neredeyse bir ay geçti. Bu zaman zarfında 1820-1840 aralığında beklediğim yeni taban gerçekleşmedi. Altın 3 gün süren çok sert bir düşüşle Bollinger alt bandını ve 50 günlük hareketli ortalamasını kırarak 1532 dolara kadar geriledi. 200 günlük hareketli ortalamasında destek bulan altın biraz toparlandı ve şu anda 1640-1660 bandında işlem görüyor.

Altının bu seviyede tutunması çok önemli, zira Ağustos'ta görülen parabolik yükselme sırasında 1660 seviyesinde bir gap oluşmuştu. Teknik olarak, sert yükselişten sonra gelen sert düşüşün bu gap'te fiyatlanması sağlam bir taban oluşması anlamına gelebilir ve kısa vadeli düşüş trendinin sona erdiğine işaret eder. Bu seviye aynı zamanda Temmuz'un ilk haftasında başlayan yükselişin %61,8 fibonacci geri çekilmesine, 10 Ağustos'ta başlayan parabolik tırmanışın %100 fibonacci geri çekilmesine denk gelmesi itibarıyla da önemli bir destek.

StockCharts.com Günlük Altn Grafiği

Altın fiyatlarının hızlı düşüşünde çeşitli faktörler önemli rol oynadı. Fon yöneticilerinin açık pozisyonlarını kapatmak için karlı durumda oldukları altından likide dönmesi, COMEX'in teminat seviyesini yükseltmesi ve özellikle Amerikan dolarındaki değerlenme altına sıkıntılı günler yaşattı.

Euro bölgesinin yaşadığı borç krizi USD'nin yükselmesinde çok önemli bir rol oynuyor. Dolar endeksinde Euro %58,6, Yen %12,6, Sterlin %11,9, Kanada Doları %9,1, İsveç kronu %4,2 ve İsviçre Frankı %3,6 ağırlık teşkil ediyor. Euro'daki zayıflama, USD'nin yükselmesine ve USD ile ters korelasyondaki altının düşmesine sebep oluyor. Aşağıdaki USD endeks grafiğinde Eylül başında 73,5 olan endeksin hızlı bir yükseliş ile 78,5 seviyesine geldiği görülüyor.

StockCharts.com Günlük Dolar Endeksi Grafiği

Dünyadaki ekonomik belirsizliğin devam etmesi, borç ve istihdam sorunlarına politikacılar tarafından elle tutulur çözümlerin getirilmemesi, dünya borsalarını da olumsuz yönde etkiliyor. Avrupa'nın sorunlarının Amerika'dan daha fazla olması yüzünden dolar altı boş bir şekilde değerleniyor. Bu sebeple normalde ters korelasyonda olan altın ve USD'nin bir süre yukarı yönlü paralel hareket etmesini bekliyorum.

Avrupa Finansal İstikrar Fonu (EFSF) ve Fed'in tutarsız politik ortamda Kasım-Aralık gibi yeni bir parasal genişlemeye gitme olasılığını yüksek görüyorum. Daha önceki parasal genişlemeler gibi bu turun da sonuç getirmeyeceğini ve borsalarda geçici bir yükselişten sonra altın ve gümüş fiyatlarında artışa sebep olacağını düşünüyorum.


Şimdi de altının haftalık grafiğine bakalım. Sert düşüşe rağmen RSI'ın hala 50 seviyesinde olması, MACD'nin eksiye yeni geçmiş olması, Bollinger orta bandının kırılmış olması altında kısa vadede bir miktar daha düşüş olabileceğini gösteriyor. Bu düşüşün 1500 seviyesine kadar olması teknik olarak mümkün. Öte yandan altının 1650 seviyesi ve üzerinde kalması düzeltme hareketinin sona erdiğini ve konsolidasyon sürecinin başladığını teyit edecektir. Kısa vadeli grafikle paralel olarak 1640-1660 seviyesinde oluşacak taban, yukarı yönlü hareket için güç toplanmasına imkan sağlayabilir. Bu haftanın nasıl kapanacağı çok önemli.

StockCharts.com Haftalık Altn Grafiği

Ben altının yükseleceğini ve fiat paralarının ciddi anlamda değer kaybedeceğini düşünen kesimdeyim. Altındaki düşüşün kağıt kontratlar üzerinde olduğunu ve bu süreçte fiziki altın satışının sadece %1 seviyesinde kaldığını, merkez bankalarının hala altın alıcısı konumunda olduğunu hatırlatmak isterim. Volatilitenin bu kadar fazla olduğu bu zamanlarda mevcut altın pozisyonumu koruyorum ve likitte kalmanın önemli olduğunu düşünüyorum. Haftalık grafiğe göre kısa vadede bir miktar daha zayıflık görülebileceği için, altın 50 günlük hareketli ortalamasını yukarı yönlü kırmadan pozisyonumu arttırmayacağım.

Bu blog benim düşüncelerimi yansıtmakta olup yatırım tavsiyesi değildir. Bol kazançlar!

Altın Teknik Analiz

Hafta başındaki analizden bu yana bakalım neler değişti, neler beklenebilir. Son iki gündür gelen satışlarla beraber RSI'da bir düşüş görülüyor. Ancak hala 50'nin altına inilmediğinden yukarı hareketin zayıfladığını söylemek için henüz erken.

MACD'de beklenen pozitife geçiş, gelen satışlardan dolayı henüz gerçekleşmedi ve endikatör yatay seyre geçti. Buradan altının bir konsolidasyon sürecine girdiğini söylemek mümkün. Dünkü sert düşüşe rağmen altın şu anda 1836 ons fiyatından işlem görüyor. Bu da bir önceki analizimde bahsettiğim 1830-1840 tabanını doğruluyor. Altının önümüzdeki günlerde bu yatay seyrini devam ettireceğini ve hareketli ortalamalarına yaklaşacağını düşünüyorum. Bollinger bantlarının orta çizgisi 20 günlük hareketli ortalamayı belirtir ve grafikte altın fiyatlarının bu ortalamayı destek olarak gördüğünü söylemek mümkün. Ağustos'taki geri çekilmede de bu ortalama destek görevi görmüştü.

Önemli bir direnç seviyesi olarak bahsettiğim 1900 hala geçerli ve üst Bollinger bandı tarafından teyit ediliyor. Şu anki durumu Mayıs ve Haziran'da yaşanan konsolidasyon süreciyle karşılaştırabiliriz. O süreçte de Bollinger üst bantı direnç olmuş, daralan bant aralığının alt seviyesi test edildikten sonra Temmuz-Ağustos rallisi başlamıştı. Bugüne baktığımızda daha geniş bir bant aralığı var ve bu son zamanların volatilitesini yansıtıyor. Beklediğim konsolidasyon sürecinde bant aralığının daralmasını ve yeniden bir yükseliş için sağlam taban oluşacağını düşünüyorum.

Full stochastic diplerinin pozitif eğimi de genel boğa eğiliminin devam ettiğini gösteriyor. Hafta başında da söylediğim gibi altının yükseliş trendinin devam edeceğini düşünüyorum. Bu yüzden mevcut altın pozisyonunun korunması taraftarıyım. Ancak yeni pozisyon açmak için henüz erken çünkü sağlam bir taban daha oluşmadı.

StockCharts.com Altın Grafiği

Risk Göstergeleri Üzerine

LIBOR (London interbank offered rate) bankaların birbirlerinden borç para alırken uyguladıkları faiz için kullanılan gösterge oranıdır. Bu oranın yüksek olması, piyasalarda ve dolayısıyla bankalar arasında güven sorunu olduğu şeklinde yorumlanabilir. Aşağıdaki grafikte yer alan 3 aylık Euro LIBOR oranının 12 aylık istikrarlı yükselişi, para maliyetinin arttığının ve piyasaların risk algıladığının bir göstergesi.

3 Aylık Euro LIBOR Oranı

CDS (credit default swap) bir nevi sigorta poliçesi gibi davranan bir türev piyasası enstrümanıdır. Alıcılar, sahibi oldukları bono/tahvillerin ödenememesi durumunda kayıplarını azaltmak için bu enstrümanı kullanırlar. CDS için ödenen primin (spread) artması, yatırımcıların sahip oldukları bono/tahvillerle ilgili ciddi endişeleri olduğu ve portföylerini korumak (hedge) için daha fazla prim ödemeyi kabul ettikleri anlamına gelir. Son zamanlarda gündemden düşmeyen ülkelerin ülke ve banka CDS prim değişiklik oranlarına bakalım.

Ülke	Yıllık Değişim		Banka	Yıllık Değişim
İspanya	51,75%		İspanya	-
İtalya	72,76%		İtalya	90,43%
Portekiz	322,77%		Portekiz	180,62%
Yunanistan	204,86%		Yunanistan	108,88%
Almanya	36,95%		Almanya	27,76%

Korku endeksi olarak da bilinen VIX, piyasaların 30 günlük periyot içerisinde hisse senetlerinde (S&P 500) beklediği dalgalanmanın bir göstergesidir. VIX için genelde kabul gören yorum, 20'nin altının sakin zamanlar, 30'un üstünün ise çalkantılı zamanlar olduğu şeklindedir. Metodolojisi çok tartışılsa da, geçen Ağustos'un dalgalı seyrini gayet net yansıtıyor.

1 Senelik VIX

Şüphesiz başka endikatörler (mesela PMI) ve bahsettiğim göstergelerin değişik yorumları var. Bu göstergeler geleceği tahmin etmekten ziyade mevcut durumu rakamlarla ifade etmenin ve geçmişle kıyaslamanın başka bir yolu. Şu anki değerler Ağustos başından beri tüm dünya piyasalarını endişelendiren ekonomik durgunluğu ve Avrupa borç krizini teyit ediyor. Portföydeki hisse/emtia oranları için bu rakamları izlemeye devam edeceğim.

Altın Teknik Analiz

Altının ons fiyatı seyrine çeşitli endikatörler ışığında baktığımızda aşağıdaki tablo ortaya çıkıyor.

RSI, 24-25 Ağustos'taki düzeltmeden bu yana 58'den 65 seviyesine yükseldi. Bu yükseliş altındaki yukarı yönlü hareketin kuvvet kazanmaya devam ettiğini gösteriyor.

Fiyat grafiğinde mum çubuklara baktığımızda, belirsizlik olarak yorumlanan dojiden (+) sonra bir beyaz uzun mum oluştuğunu görüyoruz. Bu piyasada boğaların baskın olduğuna işaret ediyor. Yeni tabanın 1830-1840 seviyesinde oluştuğunu söylemek mümkün.

2 hafta önceki sert düşüşün hareketli ortalamalara etkisi devam ettiği için MACD hala ekside. Bir iki gün içerisinde MACD'nin de artıya geçeceğini ve yükseliş trendini destekleyeceğini düşünüyorum. OBV'nin pozitif seyri de genel fiyat trendiyle uyuşuyor.

1900 seviyesini önemli bir direnç olarak görüyorum. Bu seviye geçildikten sonra bir süre temkinli davranmak ve yeni tabanın bu seviyelerde oluşmasını beklemekte fayda var. Ancak ondan sonra pozisyon arttırımı düşünülmeli. Bu blog'daki bilgilerin yatırım tavsiyesi olmadığını bir kere daha hatırlatmak isterim.

Stockcharts.com altın grafiği

UCAK Test Analizi

13 Haziran'da 2,65TL seviyesinden UCAK testine başladım. Teknik olarak amaç MACD pozitif ve RSI 70'e yükselirken alım yapıp 2,75-2,80 aralığında satmaktı (%5). Her ne kadar azalan tepelere güvenmiyor olsam da, artan diplerden cesaret aldım. Ayrıca MACD'nin ne kadar geriden geldiğini ve RSI'ın bu hisse için önemini görmek istedim.

Algoritma test ettiğim için stop-loss koymadım. 12 Ağustos'ta pozisyon arttırıp ortalama fiyatı 2,23'e çektim (her ne kadar değer kaybeden hissede pozisyon arttırmayı sevmesemde, testin devam etmesi için gerekliydi). 22 Ağustos kapanış fiyatı 2,38 oldu. 2,35'te hisseden çıkarak %5,3 kar ile testi sonlandırdım. Şimdi 11 Ağustos'ta başlayan ralliye bakalım. Gün içerisinde 1,53-1,76 bandında işlem gören hisse 1,71'den kapandı.

Bu ralliye RSI 30'u ve WSR -80'i geçtiği gün, yani 12 Ağustos'ta katılıp pozisyon arttırdım. Artan hacim de bu yukarı hareketi destekledi. Trend takip eden MACD'nin ne kadar geç pozitife geçtiğini bir kere daha görmüş oldum. RSI ve WSR tabanlı bu testte hareketli ortalama teyidini kullanamadığım için, hareketli ortalama direnç görevi gördü.

Altın RSI Analizi

Hisse senetlerini analiz etmek için sıkça kullandığım endikatörlerden biri RSI'dır (relative strength index). RSI 0-100 arasında bir değer alan salınım endikatörüdür ve mevcut trendin momentumunu gösterir. RSI'ı incelerken, standart parametrik değeri olan 14 günü kullanıp 70'in üzerini çok alınmış, 30'un altını çok satılmış olarak değerlendiriyorum. Şimdi bu endikatörü altın için çalıştıralım.

1 Ağustos'ta RSI 70'in üzerine çıktı ve geçen çarşamba günü başlayan düzeltmeye kadar bu seviyenin üzerinde kaldı. 13 Ağustos'taki ilk düzeltmede 89'dan 71'e, 24 Ağustos'taki düzeltmede 84'ten 52'ye geriledi. Bugün ise 58 seviyesinde.

RSI endikatörünün, altın'ın 1800 seviyesinde yaptığı ilk zirvede 89, 1900 seviyesinde yaptığı ikinci zirvede 84 olması beni düşündürüyor. RSI ile altın ons fiyatındaki bu ayrışma, düşen dolarla beraber altının gram fiyatını kısa vadede negatif etkileyecek gibi gözüküyor. Pozisyon arttırmak için erken. 5 Eylül'den sonra gelecek yeni veriler trendin yönünü netleştirebilir.

Uyarı: Bu blog'daki tüm yorumlar benim şahsi görüşümdür ve yatırım tavsiyesi olarak görülmemelidir.

Açık Altın Future Kontratları

Çarşamba akşam üstü ABD'de devreye giren stop loss'lar, beklenen düzeltmeyi çok daha sert bir hale getirdi. 1750 seviyesindeki gap, destek olarak görülmesine rağmen 200 dolarlık iniş 1700'ü test etti. Mevcut altın pozisyonumdan dolayı gerilemenin 1680 desteğine düşmemiş olması sevindirici. Dün itibarıyla altın 1790 seviyelerine kadar yükselerek boğa piyasasının hala devam ettiğine dair sinyal verdi. Ancak...

Fed toplantısı, Obama'nın konuşması, G-20 toplantısı bir yana, altın pozisyonunu genişletmeden önce başka bir önemli endikatöre bakmakta da fayda var. COMEX'teki Aralık 2011 futura kontratlarına bakıldığında, açık kontrat sayısında bir azalma gözüküyor.

Tarih	Globex Açılış	Globex Yüksek/Alçak	Kapanış	Değişim	Globex Hacim	Açık Kontrat
23/08/11	1900.20	1917.90 /1826.00	1861.30	- 30.60	346600	386477
24/08/11	1831.50	1856.80 /1751.60	1757.30	- 104.00	406912	356424
25/08/11	1753.00	1777.50 /1705.40	1763.20	+ 5.90	351063	361220
26/08/11	1776.40	1832.50 /1759.50	1797.30	+ 34.10	250152	349658

Yeni pozisyon açmadan önce açık kontratlara bakmaya devam edeceğim. Altın piyasasına yeni para girmezse, boğa trendi güç kaybedecektir.

Altın Fiyatlama Analizi

Altın fiyatlarının son bir aydaki parabolik artışı ile birlikte herkes altının daha ne kadar yükseleceğini merak ediyor. Altın tarihi boyunca bu seviyeleri görmediği için kullanılabilecek bir benchmark mevcut değil. Küresel resesyon tehdidi ile menkul kıymetlerden uzaklaşan yatırımcılar "güvenli liman" olarak altına yöneldikçe, altın balonu söylentileri de yayılmaya başladı.


Elimizde bu seviyeler ile ilgili tarihi veri bulunmadığı için altının zirve yapıp yapmadığına dair analiz kolay değil. Genel olarak kabul gören bir yaklaşım 1980 yılında altının $850 ile rekor kırdığı seviyeyi alıp 2011'e enflasyon ayarlaması yapmak. Bu yaklaşımdan yola çıkarak biraz beyin jimnastiği yapalım.

• 1980-2011 enflasyon uyarlaması: 1980'deki ABD tüketici fiyat endeksi (CPI) 82,4 iken 2010 sonunda 218,056, 2011 Temmuz ayı itibarıyla 225,922 seviyesine yükseldi. 1980 yılındaki $850'lık rekor seviyeyi enflasyon rakamları ile bugünlere uyarlarsak 2010 sonu altın ons fiyatı 2249,36 olur. 2011 Temmuz itibarıyla ise 2330 ons fiyatına ulaşırız.
• Son boğa piyasaında altının % artışı: Bir önceki altın boğa piyasası döneminde (1970'ler), altın ons fiyatı %2428 artarak $35'den $850'ye yükseldi. Aynı oranları 2001 senesinde $256 seviyesinden başlayan ve içinde bulunduğumuz boğa piyasasına uygularsak, $6215 ons fiyatına ulaşırız.
• Altın/Dow oranı: Altının zirveye çıktığı 1980 yılında Dow ve altının fiyat oranı 1'di. Aynı oranın bugün de geçerli olduğunu varsayarsak, halihazırdaki 6970 seviyelerine göre altının ons fiyatı $6970 olur. Altın ve menkul kıymet borsalarında görülen ters orantıyı dikkate alarak altın yeni zirvelere çıktıkça borsaların düşmeye devam edeceğini düşünürsek, Dow'da %20'lik bir ek düşüşle bile $5500 seviyelerine geliriz.
• Dünyadaki para ve altın rezervleri: Hükümetlerin para birimlerini altın veya elle tutulur emtialar ile desteklemek zorunda kalabileceği senaryoda, dünya merkez bankalarının para birimlerine güveni sağlamak için piyasalardan altın aldığını varsayalım. Altın da dahil olmak üzere merkez bankalarının toplam rezervleri $4,8 trilyon ve para basan tüm resmi kuruluşların elindeki altın rezervleri 929,6 milyon ons olduğu için, altının ons fiyatı $5163,5 olur.

Altının neredeys her gün rekor kırdığı bu son günlerde, yukarıdaki senaryolara göre hala ciddi bir marj olabileceğini görmek gerçekten endişe verici.

Altın İşlemi

Benim düşüncem altının çok yükseldiği ve 1700'lere geriletecek kar realizasyonun olacağı yönündeydi (en azından Eylül başına kadar bu yatay seyri, sonra Hindistan düğün sezonuyla beraber yıl sonuna kadar 2000'lere bir ralli öngörüyordum). George Soroz gibi büyük yatırımcıların altın pozisyonunu azaltıp tarım arazilerine dönmesi de beni etkiledi. Ayrıca Merkel-Sarkozy görüşmesinin biraz daha tatmin edici olacağını ve ABD verilerinin nötr geleceğini düşünüyordum. O yüzden 1730-40'larda sattım. Fakat Fed'in Avrupa bankaları hakkındaki açıklaması ve negatif ABD haberleri işi berbat etti. Altın şu anda 1862.

Tesellim para kaybetmemiş olmam, ancak şu anda başka yatırım aracı olmadığı için para da kazanamıyorum (tarım arazisi alamadım sonuçta). Bu seviyelerden yine de bir gerileme olacağını öngörüyorum, bilhassa Avrupa merkez bankaları piyasa genişletmek için altın satmaya başlarsa (1780'ler gibi). ABD tahvilleri son 60 yılın en düşük seviyesinde (%2). Burada da fazla ekmek yok.