Elimizde bu seviyeler ile ilgili tarihi veri bulunmadığı için altının zirve yapıp yapmadığına dair analiz kolay değil. Genel olarak kabul gören bir yaklaşım 1980 yılında altının $850 ile rekor kırdığı seviyeyi alıp 2011'e enflasyon ayarlaması yapmak. Bu yaklaşımdan yola çıkarak biraz beyin jimnastiği yapalım.
- 1980-2011 enflasyon uyarlaması: 1980'deki ABD tüketici fiyat endeksi (CPI) 82,4 iken 2010 sonunda 218,056, 2011 Temmuz ayı itibarıyla 225,922 seviyesine yükseldi. 1980 yılındaki $850'lık rekor seviyeyi enflasyon rakamları ile bugünlere uyarlarsak 2010 sonu altın ons fiyatı 2249,36 olur. 2011 Temmuz itibarıyla ise 2330 ons fiyatına ulaşırız.
- Son boğa piyasaında altının % artışı: Bir önceki altın boğa piyasası döneminde (1970'ler), altın ons fiyatı %2428 artarak $35'den $850'ye yükseldi. Aynı oranları 2001 senesinde $256 seviyesinden başlayan ve içinde bulunduğumuz boğa piyasasına uygularsak, $6215 ons fiyatına ulaşırız.
- Altın/Dow oranı: Altının zirveye çıktığı 1980 yılında Dow ve altının fiyat oranı 1'di. Aynı oranın bugün de geçerli olduğunu varsayarsak, halihazırdaki 6970 seviyelerine göre altının ons fiyatı $6970 olur. Altın ve menkul kıymet borsalarında görülen ters orantıyı dikkate alarak altın yeni zirvelere çıktıkça borsaların düşmeye devam edeceğini düşünürsek, Dow'da %20'lik bir ek düşüşle bile $5500 seviyelerine geliriz.
- Dünyadaki para ve altın rezervleri: Hükümetlerin para birimlerini altın veya elle tutulur emtialar ile desteklemek zorunda kalabileceği senaryoda, dünya merkez bankalarının para birimlerine güveni sağlamak için piyasalardan altın aldığını varsayalım. Altın da dahil olmak üzere merkez bankalarının toplam rezervleri $4,8 trilyon ve para basan tüm resmi kuruluşların elindeki altın rezervleri 929,6 milyon ons olduğu için, altının ons fiyatı $5163,5 olur.
Altının neredeys her gün rekor kırdığı bu son günlerde, yukarıdaki senaryolara göre hala ciddi bir marj olabileceğini görmek gerçekten endişe verici.
No comments:
Post a Comment