Thursday, September 8, 2011

Altın Teknik Analiz

Hafta başındaki analizden bu yana bakalım neler değişti, neler beklenebilir. Son iki gündür gelen satışlarla beraber RSI'da bir düşüş görülüyor. Ancak hala 50'nin altına inilmediğinden yukarı hareketin zayıfladığını söylemek için henüz erken.

MACD'de beklenen pozitife geçiş, gelen satışlardan dolayı henüz gerçekleşmedi ve endikatör yatay seyre geçti. Buradan altının bir konsolidasyon sürecine girdiğini söylemek mümkün. Dünkü sert düşüşe rağmen altın şu anda 1836 ons fiyatından işlem görüyor. Bu da bir önceki analizimde bahsettiğim 1830-1840 tabanını doğruluyor. Altının önümüzdeki günlerde bu yatay seyrini devam ettireceğini ve hareketli ortalamalarına yaklaşacağını düşünüyorum. Bollinger bantlarının orta çizgisi 20 günlük hareketli ortalamayı belirtir ve grafikte altın fiyatlarının bu ortalamayı destek olarak gördüğünü söylemek mümkün. Ağustos'taki geri çekilmede de bu ortalama destek görevi görmüştü.

Önemli bir direnç seviyesi olarak bahsettiğim 1900 hala geçerli ve üst Bollinger bandı tarafından teyit ediliyor. Şu anki durumu Mayıs ve Haziran'da yaşanan konsolidasyon süreciyle karşılaştırabiliriz. O süreçte de Bollinger üst bantı direnç olmuş, daralan bant aralığının alt seviyesi test edildikten sonra Temmuz-Ağustos rallisi başlamıştı. Bugüne baktığımızda daha geniş bir bant aralığı var ve bu son zamanların volatilitesini yansıtıyor. Beklediğim konsolidasyon sürecinde bant aralığının daralmasını ve yeniden bir yükseliş için sağlam taban oluşacağını düşünüyorum.

Full stochastic diplerinin pozitif eğimi de genel boğa eğiliminin devam ettiğini gösteriyor. Hafta başında da söylediğim gibi altının yükseliş trendinin devam edeceğini düşünüyorum. Bu yüzden mevcut altın pozisyonunun korunması taraftarıyım. Ancak yeni pozisyon açmak için henüz erken çünkü sağlam bir taban daha oluşmadı.

StockCharts.com Altın Grafiği

Monday, September 5, 2011

Risk Göstergeleri Üzerine

LIBOR (London interbank offered rate) bankaların birbirlerinden borç para alırken uyguladıkları faiz için kullanılan gösterge oranıdır. Bu oranın yüksek olması, piyasalarda ve dolayısıyla bankalar arasında güven sorunu olduğu şeklinde yorumlanabilir. Aşağıdaki grafikte yer alan 3 aylık Euro LIBOR oranının 12 aylık istikrarlı yükselişi, para maliyetinin arttığının ve piyasaların risk algıladığının bir göstergesi.

3 Aylık Euro LIBOR Oranı

CDS (credit default swap) bir nevi sigorta poliçesi gibi davranan bir türev piyasası enstrümanıdır. Alıcılar, sahibi oldukları bono/tahvillerin ödenememesi durumunda kayıplarını azaltmak için bu enstrümanı kullanırlar. CDS için ödenen primin (spread) artması, yatırımcıların sahip oldukları bono/tahvillerle ilgili ciddi endişeleri olduğu ve portföylerini korumak (hedge) için daha fazla prim ödemeyi kabul ettikleri anlamına gelir. Son zamanlarda gündemden düşmeyen ülkelerin ülke ve banka CDS prim değişiklik oranlarına bakalım.

ÜlkeYıllık Değişim
BankaYıllık Değişim
İspanya51,75%
İspanya-
İtalya72,76%
İtalya90,43%
Portekiz322,77%
Portekiz180,62%
Yunanistan204,86%
Yunanistan108,88%
Almanya36,95%
Almanya27,76%

Korku endeksi olarak da bilinen VIX, piyasaların 30 günlük periyot içerisinde hisse senetlerinde (S&P 500) beklediği dalgalanmanın bir göstergesidir. VIX için genelde kabul gören yorum, 20'nin altının sakin zamanlar, 30'un üstünün ise çalkantılı zamanlar olduğu şeklindedir. Metodolojisi çok tartışılsa da, geçen Ağustos'un dalgalı seyrini gayet net yansıtıyor.

1 Senelik VIX
Şüphesiz başka endikatörler (mesela PMI) ve bahsettiğim göstergelerin değişik yorumları var. Bu göstergeler geleceği tahmin etmekten ziyade mevcut durumu rakamlarla ifade etmenin ve geçmişle kıyaslamanın başka bir yolu. Şu anki değerler Ağustos başından beri tüm dünya piyasalarını endişelendiren ekonomik durgunluğu ve Avrupa borç krizini teyit ediyor. Portföydeki hisse/emtia oranları için bu rakamları izlemeye devam edeceğim.

Altın Teknik Analiz

Altının ons fiyatı seyrine çeşitli endikatörler ışığında baktığımızda aşağıdaki tablo ortaya çıkıyor.

RSI, 24-25 Ağustos'taki düzeltmeden bu yana 58'den 65 seviyesine yükseldi. Bu yükseliş altındaki yukarı yönlü hareketin kuvvet kazanmaya devam ettiğini gösteriyor.

Fiyat grafiğinde mum çubuklara baktığımızda, belirsizlik olarak yorumlanan dojiden (+) sonra bir beyaz uzun mum oluştuğunu görüyoruz. Bu piyasada boğaların baskın olduğuna işaret ediyor. Yeni tabanın 1830-1840 seviyesinde oluştuğunu söylemek mümkün.

2 hafta önceki sert düşüşün hareketli ortalamalara etkisi devam ettiği için MACD hala ekside. Bir iki gün içerisinde MACD'nin de artıya geçeceğini ve yükseliş trendini destekleyeceğini düşünüyorum. OBV'nin pozitif seyri de genel fiyat trendiyle uyuşuyor.

1900 seviyesini önemli bir direnç olarak görüyorum. Bu seviye geçildikten sonra bir süre temkinli davranmak ve yeni tabanın bu seviyelerde oluşmasını beklemekte fayda var. Ancak ondan sonra pozisyon arttırımı düşünülmeli. Bu blog'daki bilgilerin yatırım tavsiyesi olmadığını bir kere daha hatırlatmak isterim.


Stockcharts.com altın grafiği