Tuesday, August 30, 2011

UCAK Test Analizi

13 Haziran'da 2,65TL seviyesinden UCAK testine başladım. Teknik olarak amaç MACD pozitif ve RSI 70'e yükselirken alım yapıp 2,75-2,80 aralığında satmaktı (%5). Her ne kadar azalan tepelere güvenmiyor olsam da, artan diplerden cesaret aldım. Ayrıca MACD'nin ne kadar geriden geldiğini ve RSI'ın bu hisse için önemini görmek istedim.

Algoritma test ettiğim için stop-loss koymadım. 12 Ağustos'ta pozisyon arttırıp ortalama fiyatı 2,23'e çektim (her ne kadar değer kaybeden hissede pozisyon arttırmayı sevmesemde, testin devam etmesi için gerekliydi). 22 Ağustos kapanış fiyatı 2,38 oldu. 2,35'te hisseden çıkarak %5,3 kar ile testi sonlandırdım. Şimdi 11 Ağustos'ta başlayan ralliye bakalım. Gün içerisinde 1,53-1,76 bandında işlem gören hisse 1,71'den kapandı.

Bu ralliye RSI 30'u ve WSR -80'i geçtiği gün, yani 12 Ağustos'ta katılıp pozisyon arttırdım. Artan hacim de bu yukarı hareketi destekledi. Trend takip eden MACD'nin ne kadar geç pozitife geçtiğini bir kere daha görmüş oldum. RSI ve WSR tabanlı bu testte hareketli ortalama teyidini kullanamadığım için, hareketli ortalama direnç görevi gördü.

Monday, August 29, 2011

Altın RSI Analizi

Hisse senetlerini analiz etmek için sıkça kullandığım endikatörlerden biri RSI'dır (relative strength index). RSI 0-100 arasında bir değer alan salınım endikatörüdür ve mevcut trendin momentumunu gösterir. RSI'ı incelerken, standart parametrik değeri olan 14 günü kullanıp 70'in üzerini çok alınmış, 30'un altını çok satılmış olarak değerlendiriyorum. Şimdi bu endikatörü altın için çalıştıralım.

1 Ağustos'ta RSI 70'in üzerine çıktı ve geçen çarşamba günü başlayan düzeltmeye kadar bu seviyenin üzerinde kaldı. 13 Ağustos'taki ilk düzeltmede 89'dan 71'e, 24 Ağustos'taki düzeltmede 84'ten 52'ye geriledi. Bugün ise 58 seviyesinde.

RSI endikatörünün, altın'ın 1800 seviyesinde yaptığı ilk zirvede 89, 1900 seviyesinde yaptığı ikinci zirvede 84 olması beni düşündürüyor. RSI ile altın ons fiyatındaki bu ayrışma, düşen dolarla beraber altının gram fiyatını kısa vadede negatif etkileyecek gibi gözüküyor. Pozisyon arttırmak için erken. 5 Eylül'den sonra gelecek yeni veriler trendin yönünü netleştirebilir.

Uyarı: Bu blog'daki tüm yorumlar benim şahsi görüşümdür ve yatırım tavsiyesi olarak görülmemelidir.

Saturday, August 27, 2011

Açık Altın Future Kontratları

Çarşamba akşam üstü ABD'de devreye giren stop loss'lar, beklenen düzeltmeyi çok daha sert bir hale getirdi. 1750 seviyesindeki gap, destek olarak görülmesine rağmen 200 dolarlık iniş 1700'ü test etti. Mevcut altın pozisyonumdan dolayı gerilemenin 1680 desteğine düşmemiş olması sevindirici. Dün itibarıyla altın 1790 seviyelerine kadar yükselerek boğa piyasasının hala devam ettiğine dair sinyal verdi. Ancak...

Fed toplantısı, Obama'nın konuşması, G-20 toplantısı bir yana, altın pozisyonunu genişletmeden önce başka bir önemli endikatöre bakmakta da fayda var. COMEX'teki Aralık 2011 futura kontratlarına bakıldığında, açık kontrat sayısında bir azalma gözüküyor.


Tarih Globex Açılış Globex Yüksek/Alçak Kapanış Değişim Globex Hacim Açık Kontrat
23/08/11 1900.20 1917.90 /1826.00 1861.30 - 30.60 346600 386477
24/08/11 1831.50 1856.80 /1751.60 1757.30 - 104.00 406912 356424
25/08/11 1753.00 1777.50 /1705.40 1763.20 + 5.90 351063 361220
26/08/11 1776.40 1832.50 /1759.50 1797.30 + 34.10 250152 349658

Yeni pozisyon açmadan önce açık kontratlara bakmaya devam edeceğim. Altın piyasasına yeni para girmezse, boğa trendi güç kaybedecektir.

Monday, August 22, 2011

Altın Fiyatlama Analizi

Altın fiyatlarının son bir aydaki parabolik artışı ile birlikte herkes altının daha ne kadar yükseleceğini merak ediyor. Altın tarihi boyunca bu seviyeleri görmediği için kullanılabilecek bir benchmark mevcut değil. Küresel resesyon tehdidi ile menkul kıymetlerden uzaklaşan yatırımcılar "güvenli liman" olarak altına yöneldikçe, altın balonu söylentileri de yayılmaya başladı.


Elimizde bu seviyeler ile ilgili tarihi veri bulunmadığı için altının zirve yapıp yapmadığına dair analiz kolay değil. Genel olarak kabul gören bir yaklaşım 1980 yılında altının $850 ile rekor kırdığı seviyeyi alıp 2011'e enflasyon ayarlaması yapmak. Bu yaklaşımdan yola çıkarak biraz beyin jimnastiği yapalım.

  • 1980-2011 enflasyon uyarlaması: 1980'deki ABD tüketici fiyat endeksi (CPI) 82,4 iken 2010 sonunda 218,056, 2011 Temmuz ayı itibarıyla 225,922 seviyesine yükseldi. 1980 yılındaki $850'lık rekor seviyeyi enflasyon rakamları ile bugünlere uyarlarsak 2010 sonu altın ons fiyatı 2249,36 olur. 2011 Temmuz itibarıyla ise 2330 ons fiyatına ulaşırız.
  • Son boğa piyasaında altının % artışı: Bir önceki altın boğa piyasası döneminde (1970'ler), altın ons fiyatı %2428 artarak $35'den $850'ye yükseldi. Aynı oranları 2001 senesinde $256 seviyesinden başlayan ve içinde bulunduğumuz boğa piyasasına uygularsak, $6215 ons fiyatına ulaşırız.
  • Altın/Dow oranı: Altının zirveye çıktığı 1980 yılında Dow ve altının fiyat oranı 1'di. Aynı oranın bugün de geçerli olduğunu varsayarsak, halihazırdaki 6970 seviyelerine göre altının ons fiyatı $6970 olur. Altın ve menkul kıymet borsalarında görülen ters orantıyı dikkate alarak altın yeni zirvelere çıktıkça borsaların düşmeye devam edeceğini düşünürsek, Dow'da %20'lik bir ek düşüşle bile $5500 seviyelerine geliriz.
  • Dünyadaki para ve altın rezervleri: Hükümetlerin para birimlerini altın veya elle tutulur emtialar ile desteklemek zorunda kalabileceği senaryoda, dünya merkez bankalarının para birimlerine güveni sağlamak için piyasalardan altın aldığını varsayalım. Altın da dahil olmak üzere merkez bankalarının toplam rezervleri $4,8 trilyon ve para basan tüm resmi kuruluşların elindeki altın rezervleri 929,6 milyon ons olduğu için, altının ons fiyatı $5163,5 olur.


Altının neredeys her gün rekor kırdığı bu son günlerde, yukarıdaki senaryolara göre hala ciddi bir marj olabileceğini görmek gerçekten endişe verici.

Friday, August 19, 2011

Altın İşlemi

Benim düşüncem altının çok yükseldiği ve 1700'lere geriletecek kar realizasyonun olacağı yönündeydi (en azından Eylül başına kadar bu yatay seyri, sonra Hindistan düğün sezonuyla beraber yıl sonuna kadar 2000'lere bir ralli öngörüyordum). George Soroz gibi büyük yatırımcıların altın pozisyonunu azaltıp tarım arazilerine dönmesi de beni etkiledi. Ayrıca Merkel-Sarkozy görüşmesinin biraz daha tatmin edici olacağını ve ABD verilerinin nötr geleceğini düşünüyordum. O yüzden 1730-40'larda sattım. Fakat Fed'in Avrupa bankaları hakkındaki açıklaması ve negatif ABD haberleri işi berbat etti. Altın şu anda 1862.

Tesellim para kaybetmemiş olmam, ancak şu anda başka yatırım aracı olmadığı için para da kazanamıyorum (tarım arazisi alamadım sonuçta). Bu seviyelerden yine de bir gerileme olacağını öngörüyorum, bilhassa Avrupa merkez bankaları piyasa genişletmek için altın satmaya başlarsa (1780'ler gibi). ABD tahvilleri son 60 yılın en düşük seviyesinde (%2). Burada da fazla ekmek yok.